In previous blogs, we have looked at investment and acquisition plans and why companies seem to be much more constructive on the economic outlook than investors. We also looked at the insider dealing for each name in our certificates, considering one constraint: Sales are more difficult to read as they also depend on personal decisions of the insiders (divorce, purchase of a residence, payment of taxes,...)

On the other hand, purchases are easier to read as they indicate a certain level of confidence that the current price is a good entry point for managers and directors.

1-in 2022, insiders are overwhelmingly buying our certificate stocks:

Whether it is ASOS, where independent directors Lindermann and Kennedy just bought last week respectively 600,000 and 300,000 euros of ASOS shares or Nokia which had 16 insider buyers in May 2022. Fresenius four in two months, SAP ten in three months and Hugo Boss 3 major purchases in the last three months. On the other hand, there are hardly any sale transactions.

2-All sectors are concerned

All sectors are affected by these purchases, technology, consumer discretionary, pharmaceuticals ....

Conclusion

The stock markets have corrected by more than 20% and a large majority of economists now consider a recession to be inevitable. It is interesting to note in this context that a large majority of "insiders" consider that the recession is either evitable or that it is partly in the price or maybe...a bit of both.

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Dans des blogs précédents, nous nous sommes intéressés aux anticipations d’investissements et d’acquisitions montrant comment les sociétés semblaient pour l’instant beaucoup plus constructives que les investisseurs sur les perspectives économiques. Nous avons aussi regardé dans nos certificats quels étaient les mouvements d’achats ou de vente des directions de sociétés sur leurs propres titres en tenant compte d’une contrainte : Les ventes sont plus difficiles à interpréter car elles dépendent aussi de décisions personnelles des inities (divorce, achat de résidence, paiement d’impôts, ...).

En revanche les achats sont plus simples à lire car ils indiquent une certaine confiance sur le fait que le cours actuel constitue aux yeux des dirigeants et administrateurs, un bon point d’entrée.

1-en 2022, les transactions d’inities sont massivement orientées à l’achat sur les titres de nos certificats :

Que ce soit ASOS, ou les administrateurs indépendants Lindermann et Kennedy viennent d’acheter la semaine dernière respectivement 600 000 et 300 000 euros de titres ASOS ou Nokia qui a eu 16 acheteurs inities en mai 2022, Fresenius quatre en deux mois, SAP dix en trois mois et Hugo Boss 3 achats importants ces trois derniers mois. En revanche, il n’y a pratiquement pas de transactions à la vente.

2-Tous les secteurs sont concernés

Tous les secteurs sont touchés par ces achats: technologie, consommation discrétionnaire, pharmacie….

Conclusion

Les bourses ont corrigé de plus de 20% et une grande majorité d’économistes considèrent maintenant la récession comme inévitable. Il est intéressant de constater dans ce contexte qu’une très grande majorité des « initiés » considèrent soit que la récession n’est pas inéluctable soit qu’elle est en partie dans les cours ou peut être…un peu des deux.